تبلیغات
گروه حسابداری و حسابرسی حساب پردازان برتر - ۸۰ درصد معاملات در بازار بین بانکی کشور شبانه است.
" ارائه دهنده خدمات حسابداری و حسابرسی در استان تهران و البرز با همکاری تیم مجرب و حرفه ای"
 
آخرین مطالب
 
پیوندهای روزانه
۸۰ درصد معاملات در بازار بین بانکی کشور شبانه است.

در شرایط فعلی که اسناد خزانه اسلامی و سایر انواع صکوک بدهی دولت در حال توسعه تدریجی است ، ضرورت تعمیق بازار بین بانکی با استفاده از ابزارهای اسلامی بیش از گذشته احساس می‌شود. «فروش اسناد خزانه اسلامی و سایر انواع صکوک بدهی دولت» و «خرید و فروش مجدد اسناد و اوراق (قرارداد رپوی اسلامی)» دو مورد از مهمترین این ابزارها را تشکیل می‌دهند.

 


بازار بین بانکی، هسته اصلی بازار پول را تشکیل داده و منظور از آن، بازاری است که در آن بانک‌های دارای مازاد، منابع خود را برای بازه زمانی مشخص در اختیار بانک‌های دارای کسری قرار می‌دهند. به لحاظ سررسید، عمده مبادلات بازار بین بانکی زیر یک هفته و بخش مهمی از آن‌ها اصطلاحا شبانه (overnight) است.

در عمل عمده معاملاتی که در بازار بین بانکی بین بانک‌های دارای کسری و مازاد انجام می‌شود، از طریق خرید و فروش ابزارها و اوراق کوتاه‌مدت (ابزارهای بازار پول ) سامان می‌یابد. این ابزارها کوتاه‌مدت و مبتنی بر بدهی بوده و نقدشوندگی بالایی دارند. برخی از مهمترین آن‌ها عبارت‌اند از اسناد خزانه، اوراق خزانه، گواهی سپرده، خرید وفروش وجوه فدرال، توافق ‌بازخرید (رپو)، وام‌های بانک مرکزی، سپرده شبانه و اوراق تجاری.

از منظر بانکداری اسلامی، هر چند اصل مدیریت نقدینگی و یا سیاست‌گذاری پولی در بازار بین بانکی با تعالیم شرعی در تعارض نیست، اما عمده ابزارهای مورد استفاده در بازار بین بانکی متعارف، بر اساس قالب حقوقی قرض همراه با زیاده سامان می‌یابند که در چارچوب بانکداری بدون ربا، قابلیت استفاده ندارد. به همین دلیل، در دوره اخیر بازار بین بانکی با استفاده از ابزارهای اسلامی در کشور ایران تشکیل شده و به فعالیت مشغول است. بازار بین بانکی در کشور به صورت رسمی از سال ۱۳۸۷ آغاز به کار کرده است.

هر چند می‌توان تجربه ۸ ساله فعالیت بازار بین ‌بانکی در کشور را از منظرهای گوناگونی مورد آسیب‌شناسی قرار داد، اما اگر از منظر انطباق با شریعت به عملکرد بازار بین بانکی نگاه شود، چالش مهمی به نظر می‌رسد و آن استفاده نامناسب از عقد وکالت است. توضیح آنکه هر چند در متن دستورالعمل بازار بین بانکی امکان استفاده از ابزارهایی غیر از وکالت مطرح شده است، اما تجربه چند ساله نشان می‌دهد که تاکنون بانک‌ها صرفا از عقد وکالت جهت معامله بین بانکی استفاده کرده‌اند. ماهیت حقوقی این شیوه در واقع «وکالت توکیلی» است

بدین‌معنی که بانکی خاص ابتدا منابع را با عنوان وکالت از سپرده‌گذاران دریافت می‌کند و سپس آنها را در بازار بین ‌بانکی و در عقد وکالت دیگری در اختیار بانک‌های نیازمند منابع قرار می دهد تا با استفاده از آنها مشکلات نقدینگی موقت خود را برطرف نموده و به بانک اول نیز سود بپردازند.

با این حال، به نظر می‌رسد استفاده گسترده از قالب حقوقی وکالت (سپرده‌پذیری) هم به لحاظ شرعی و هم اقتصادی دارای ضعف‌هایی است. از منظر شرعی، حدود ۸۰ درصد معاملات در بازار بین بانکی کشور از نوع شبانه است. تصویر حقوقی این شیوه آن است مثلا بانک الف امروز ساعت ۱۶ مبلغ یک میلیارد ریال از بانک ب سپرده دریافت می‌کند و فردا ساعت ۱۶ مبلغ یک میلیارد ریال را همراه با سود سپرده به بانک ب باز می‌گرداند.

اما این معامله چند شبهه شرعی دارد. اولا، کسب سود از سپرده در بازه زمانی شبانه خود محل اشکال است و احتمال صوری بودن آن بالا است. ثانیا، سود سپرده‌گذاری وکالتی باید ابتدا علی‌الحساب تعیین شده و سپس محاسبات مرتبط صورت پذیرد و تفاوت سود قطعی و علی‌الحساب (در صورت وجود) پرداخت شود. در حالی که تجربه چند بازار بین بانکی کشور به خوبی نشان‌ می‌دهد نرخ سود علی‌الحساب در این معاملات صرفا اسم علی‌الحساب دارد و در واقع سود قطعی و مبنای تسویه است. ثالثا، بعضا مشاهده می‌شود بانک تجاری در بازار بین بانکی منابع را با نرخ مثلا ۱۹ درصد دریافت کرده است، اما به سپرده‌های سرمایه‌گذاری خود نرخ سود بسیار پایین‌تری (مثلا ۱۵ درصد) پرداخت می‌کند. به عبارت دیگر، اگر سود حاصل از عملیات مشاع بانک تجاری واقعا ۱۹ درصد است، باید به سپرده‌گذاران بانک نیز همین نرخ پرداخت شود و اگر نرخ ۱۵ درصد صحیح است، نمی‌توان به سپرده‌های بین بانکی ۱۹ درصد سود پرداخت کرد.

از منظر اقتصادی نیز ابزار وکالت شیوه مناسبی برای روابط بین بانکی نیست. زیرا منطق مبادلات بین بانکی آن است که نرخ سود بر اساس توافق طرفین تعیین شود که این نرخ توافقی می‌تواند بیشتر یا کمتر از نرخ رایج بازار باشد. در حالی که در عقد وکالت، طرفین به لحاظ شرعی نمی‌توانند نرخ سود را به صورت توافقی و صلاحدیدی تعیین کنند؛ بلکه نرخ سود باید از بازدهی واقعی استخر مشاع بانک سپرده‌پذیر بدست بیاید.

با این حال به نظر می‌رسد می‌توان از ظرفیت ابزارها و اوراق بهادار اسلامی (صکوک) جدید جهت تعمیق بازار بین بانکی در کشور استفاده کرد که در ادامه به دو مورد از این شیوه‌ها اشاره می‌شود.

شیوه اول «فروش اسناد خزانه اسلامی و سایر انواع صکوک بدهی دولت» است. توضیح آنکه در بانکداری نوین، بانک‌ها همواره بخشی از دارایی‌های خود را در اوراق بهادار با کیفیت دولتی سرمایه‌گذاری می‌کنند. نمونه بارز این دارایی‌ها، اسناد خزانه دولتی است. شیوه استفاده از ابزار مذکور در بازار بین بانکی می‌تواند بدین صورت باشد که بانک دارای کسری به بازار بین بانکی مراجعه نموده و به میزان نیاز خود به نقدینگی، بخشی از اسناد خزانه اسلامی و سایر انواع صکوک بدهی با کیفیت دولتی که در اختیار دارد را به بانک دارای مازاد می‌فروشد و از این مسیر به نقدینگی دست پیدا می‌کند. پس از رفع مشکل نقدینگی، بانک دارای کسری می‌تواند مجددا به بازار بین بانکی مراجعه نموده و اوراق مذکور را از بازار خریداری کند.

شیوه دوم «خرید و فروش مجدد اسناد و اوراق (قرارداد رپوی اسلامی)» است. در این شیوه، بانک دارای کسری منابع ابتدا مجموعه‌ای از انواع صکوکی که در اختیار دارد را برای عملیات رپوی اسلامی آماده می‌کند. در ادامه بانک دارای مازاد این اوراق را به صورت نقدی از بانک دارای کسری خریده و همزمان اختیار فروش اوراق در سررسید را برای خود و اختیار خرید در سررسید را برای بانک دارای کسری در نظر می‌گیرد. نرخ بازخرید نیز بر اساس توافق طرفین تعیین می‌شود.

در پایان به نظر می‌رسد با توجه به اینکه در حال حاضر بانک مرکزی و وزارت اقتصاد به درستی به اهمیت تعمیق بازار بدهی با استفاده از انواع صکوک پی برده‌اند و تلاش‌های بی‌نظیری در این رابطه در حال انجام است، نباید از فرصت تعمیق بازار بین بانکی با استفاده از اوراق بهادار اسلامی غافل بود. بازار بین بانکی هسته اصلی بازار پول کشور را تشکیل داده و محل اجرا و پیگیری سیاست‌های پولی است.



می توانید دیدگاه خود را بنویسید
floor polishing equipment for sale دوشنبه 3 اردیبهشت 1397 05:27 ق.ظ
Polished concrete floors have few disadvantages.
basement waterproofing cost in michigan یکشنبه 2 اردیبهشت 1397 10:41 ب.ظ
It includes repairs, sanding, finishing and coating.
mold removal companies near me یکشنبه 2 اردیبهشت 1397 09:34 ق.ظ
Mould spores will not survive in dry climates.
mold removal costs are currently deductible یکشنبه 26 فروردین 1397 03:30 ق.ظ
Mildew spores is not going to survive in dry climates.
cesspool service patchogue دوشنبه 13 فروردین 1397 02:42 ق.ظ
Huntington Long Island Cesspool Service from Magnum.
blockchain technology investment banking یکشنبه 5 فروردین 1397 03:05 ق.ظ
The origins of blockchain are a bit nebulous.
carpet cleaning services in snellville ga شنبه 4 فروردین 1397 06:00 ق.ظ
Gary Hunt was excellent at cleansing my carpet.
blockchain technology stocks to buy 2018 پنجشنبه 2 فروردین 1397 02:33 ب.ظ
And it seems that blockchain has plenty of different uses.
payfirstsolutions.com جمعه 25 اسفند 1396 08:34 ب.ظ
Hi, I do think this is an excellent site. I stumbledupon it ;) I'm going to come back yet again since I book marked it.

Money and freedom is the best way to change, may you be rich and continue to guide others.
Luther سه شنبه 15 اسفند 1396 02:57 ق.ظ
whoah this weblog is fantastic i love studying your
articles. Keep up the great work! You know, lots of persons are hunting around for this information,
you could aid them greatly.
https://www.facebook.com/Elitepetsitting/ جمعه 11 اسفند 1396 07:58 ب.ظ
Canines are social animals, and love firm.
hi پنجشنبه 10 اسفند 1396 12:11 ق.ظ
Actually no matter if someone doesn't know then its
up to other users that they will assist, so
here it occurs.
hi چهارشنبه 9 اسفند 1396 11:40 ب.ظ
I'm gone to inform my little brother, that he should also pay a quick visit this webpage on regular basis to take updated from hottest information.
buy yacht online india پنجشنبه 3 اسفند 1396 02:46 ق.ظ
Select from fishing boats, pontoons, and more.
ig جمعه 20 بهمن 1396 10:57 ب.ظ
Hmm it looks like your website ate my first comment (it was extremely long) so I guess I'll just
sum it up what I wrote and say, I'm thoroughly enjoying your blog.
I too am an aspiring blog blogger but I'm still new
to the whole thing. Do you have any recommendations for inexperienced blog writers?
I'd really appreciate it.
Mathias جمعه 22 دی 1396 03:49 ب.ظ
Pretty nice post. I just stumbled upon your weblog and wished to say that I've truly
enjoyed browsing your blog posts. In any case I'll be subscribing to
your rss feed and I hope you write again very soon!
operationdaretostoptraffik.org چهارشنبه 8 آذر 1396 05:07 ق.ظ
It is perfect time to make some plans for the future and it's
time to be happy. I've read this post and if I could I desire to counsel you
few fascinating things or tips. Maybe you can write subsequent articles regarding this article.
I wish to learn even more issues approximately it!
Lettie دوشنبه 6 آذر 1396 11:44 ق.ظ
Normally I don't read post on blogs, but I would like
to say that this write-up very compelled me to take a
look at and do it! Your writing taste has
been surprised me. Thank you, very nice post.
Lelio Vieira Carneiro Junior شنبه 20 آبان 1396 01:34 ق.ظ
Hey would you mind stating which blog platform you're using?
I'm going to start my own blog in the near future but I'm having
a tough time deciding between BlogEngine/Wordpress/B2evolution and Drupal.
The reason I ask is because your layout seems different then most blogs and I'm
looking for something completely unique. P.S
Apologies for getting off-topic but I had to ask!
What causes pain in the back of the heel? شنبه 25 شهریور 1396 08:47 ق.ظ
Thank you for the auspicious writeup. It in fact was a amusement account it.
Look advanced to far added agreeable from you!
By the way, how can we communicate?
How much does it cost for leg lengthening? یکشنبه 12 شهریور 1396 12:05 ق.ظ
Hi would you mind letting me know which hosting company you're
utilizing? I've loaded your blog in 3 different internet browsers and I must say this blog loads
a lot quicker then most. Can you suggest a good web hosting provider at a fair price?
Thank you, I appreciate it!
How does Achilles tendonitis occur? سه شنبه 17 مرداد 1396 03:30 ق.ظ
Hello! I know this is somewhat off topic but I was wondering which blog platform are you using
for this website? I'm getting sick and tired of Wordpress because I've had issues with hackers and I'm looking at alternatives for
another platform. I would be great if you could point me
in the direction of a good platform.
Foot Issues دوشنبه 16 مرداد 1396 07:52 ب.ظ
I am truly happy to glance at this weblog posts which
includes lots of helpful facts, thanks for providing such information.
What is the Ilizarov method? جمعه 13 مرداد 1396 09:09 ق.ظ
My family all the time say that I am wasting my time here at net, but I know I am getting know-how
every day by reading such fastidious articles or
reviews.
What is the tendon at the back of your ankle? جمعه 6 مرداد 1396 08:35 ب.ظ
Yes! Finally something about How do you prevent
Achilles tendonitis?.
What is distraction osteogenesis? جمعه 6 مرداد 1396 05:45 ب.ظ
Hi, i feel that i noticed you visited my web site
thus i came to return the want?.I am attempting to in finding
issues to improve my web site!I guess its adequate to use a few of your concepts!!
How do you prevent Achilles tendonitis? جمعه 6 مرداد 1396 09:45 ق.ظ
You really make it appear really easy with your presentation but I to find this matter to be actually
one thing that I believe I would by no means understand.
It kind of feels too complex and extremely huge for me. I am having
a look ahead on your subsequent publish, I'll attempt to get the hang of it!
kashaazzaro.wordpress.com یکشنبه 21 خرداد 1396 02:21 ق.ظ
Hey I know this is off topic but I was wondering if you knew of
any widgets I could add to my blog that automatically
tweet my newest twitter updates. I've been looking for a plug-in like this for quite some
time and was hoping maybe you would have some experience
with something like this. Please let me know if you run into anything.
I truly enjoy reading your blog and I look forward to your new updates.
kandisdomkowski.hatenablog.com یکشنبه 21 خرداد 1396 02:00 ق.ظ
I am not sure where you're getting your info, but
good topic. I needs to spend some time learning more or understanding more.
Thanks for excellent info I was looking for this information for my mission.
http://bizarredrudge7422.hazblog.com شنبه 30 اردیبهشت 1396 01:25 ق.ظ
What's up, yup this article is truly good and I have learned lot
of things from it on the topic of blogging. thanks.
 
لبخندناراحتچشمک
نیشخندبغلسوال
قلبخجالتزبان
ماچتعجبعصبانی
عینکشیطانگریه
خندهقهقههخداحافظ
سبزقهرهورا
دستگلتفکر
نمایش نظرات 1 تا 30